ב-21 בפברואר 2025, נוף המטבעות הקריפטוגרפיים השתבש עמוקות על ידי פרצת אבטחה נועזת ב-Bybit, בורסה בולטת מבוססת דובאי. המתקפה המתוזמרת בקפידה זו הביאה להפקעה של כ-401,347 את’ר (ETH), לצד כמויות משמעותיות של גרסאות את’ר מוערכות, שהוערכו במצטבר במעל 1.5 מיליארד דולר. אירוע זה לא רק מאפיל על גניבות נכסים דיגיטליים קודמות בסדר גודל, אלא גם מדגיש נקודות תורפה קריטיות בתשתית המטבעות הקריפטוגרפיים, מה שמביא להערכה מחדש הכרחית של פרוטוקולי אבטחה, פיקוח רגולטורי וההשלכות הרחבות יותר על האקולוגית הפיננסית העולמית.

האנטומיה של הפרצה

החדירה התרחשה במהלך פעולת העברה שגרתית מהארנק הקר של Bybit – מאגר מאובטח ולא מקוון – לארנק חם המיועד לפעילות עסקה יומיומית. התוקפים השתמשו באסטרטגיה מתוחכמת, תוך מניפולציה של העסקה על ידי הסתרת קוד זדוני בתוך בקשת העברה שפירה לכאורה. תחבולה זו שינתה למעשה את היגיון החוזה החכם, ובכך ניתב מחדש את הנכסים לכתובת לא מזוהה בשליטת התוקפים. הנכסים שנגזלו כללו:

• 401,347 ETH : המטבע הקריפטו העיקרי ב-Ethereum blockchain.
• 90,376 stETH : אסימון Ether מרוכז המייצג ETH נעול במנגנון הוכחת הימור של Ethereum.
• 15,000 cmETH : גרסה של Ether מנוצלת בשימוש בפרוטוקולי DeFi ספציפיים.
• 8,000 mETH : נגזרת נוספת של Ether, הרווחת ביישומים מבוזרים במיוחד.

השווי המצרפי של נכסים אלה בזמן הגניבה עלה על 1.5 מיליארד דולר, מה שהפך אותו לשוד המשמעותי ביותר בדברי הימים של מטבעות קריפטוגרפיים.

השלכות מיידיות ואמצעי הנגד של Bybit

בסמוך לאחר מכן, Bybit חוותה עלייה חדה בבקשות משיכה, כאשר משתמשים חוששים מאבטחת אחזקותיהם. הבורסה דיווחה על יציאה של יותר מ-4 מיליארד דולר במשיכות בתוך שעות מהאירוע, במצטבר בסכום מדהים של 5.5 מיליארד דולר.

בן ג’ואו, המייסד והמנכ”ל המשותף של Bybit, טיפל מייד במשבר, והבטיח ללקוחות את כושר הפירעון של הפלטפורמה ואת שלמות נכסיהם. הוא אישר כי כל כספי הלקוחות מגובים על בסיס 1:1 וכי לבורסה יש רזרבות מספיקות כדי לספוג את ההפסד מבלי לפגוע בפעילות. כדי להפחית את הלחץ הפיננסי המיידי, Bybit הבטיחה הלוואות גישור המכסות כ-80% מה-ETH שהושג.

במקביל, Bybit יזמה תוכנית פרס התאוששות, המציעה עד 10% מהכספים המוחזרים להאקרים אתיים ומומחי אבטחת סייבר שתורמים לאחזור הנכסים הגנובים. יוזמה זו מדגישה את המחויבות של הבורסה למינוף מאמצי שיתוף פעולה בתוך קהילת אבטחת הסייבר כדי לטפל בהפרה.

ניתוחים פורנזיים ראשוניים הטילו את קבוצת לזרוס, קולקטיב פריצה ידוע לשמצה עם השתייכות למדינה הצפון קוריאנית, כמתזמרים של השוד. לקבוצה זו יש תיק נרחב של פשעי סייבר, במיוחד מכוונים למוסדות פיננסיים ופלטפורמות מטבעות קריפטוגרפיים, לכאורה כדי לעקוף סנקציות בינלאומיות ולחזק את הקופה הלאומית. מעורבות לכאורה של ישות בחסות המדינה בגניבה מונומנטלית כזו מדגישה את הקשר המורכב בין אבטחת סייבר, מימון בינלאומי ואסטרטגיות גיאופוליטיות.

הפרצה גרמה להפרעות מיידיות בשווקי מטבעות הקריפטו, כאשר מחירו של Ethereum חווה ירידה חולפת של כ-4%, אם כי לאחר מכן הפגין חוסן והתאוששות חלקית.

תקרית זו הציתה מחדש את ההתלבטויות בנוגע לאיתנותם של אמצעי האבטחה המופעלים על ידי בורסות מטבעות קריפטוגרפיים וההכרח למסגרות רגולטוריות מחמירות לשמירה על האינטרסים של המשקיעים.

בארצות הברית, הנוף הרגולטורי עובר שינויים משמעותיים. ממשל טראמפ הפגין נטייה לטיפוח חדשנות במגזר המטבעות הקריפטוגרפיים, כפי שמעידה הפסקת ההליכים המשפטיים האחרונים נגד Coinbase על ידי רשות ניירות הערך (SEC). התפתחות זו, יחד עם תקרית Bybit, זירזה את השיח על שיווי המשקל בין פיקוח רגולטורי לבין קידום הקדמה הטכנולוגית בתחום הפיננסי.

פירוט טכני של פרצת האבטחה של Bybit: איך זה קרה?

ההפרה, שבוצעה בדיוק יוצא דופן, כוונה לארנקים קרים עם חתימות Ethereum של Bybit , תוך ניצול חולשות בפרוטוקולי אימות, לוגיקה חוזים חכמה ואמצעי אבטחה פנימיים.

על פי דיווחים פורנזיים על השרשרת, המתקפה התפתחה ברצף של ארבעה שלבים , תוך מינוף וקטורי תקיפה רב-שכבתיים כדי לקבל גישה לנכסים הקריטיים של Bybit ולהעביר את הכספים הגנובים דרך רשת הלבנה מורכבת שהתפרשה על פני מספר רב של מערכות אקולוגיות של בלוקצ’יין.

שלב 1: ניצול אימות ריבוי חתימות

Bybit מפעילה מערכת אבטחה מרובת חתימות (מולטי-sig) עבור הארנקים הקרים שלה, הדורשת אישורים משלושה חותמים עצמאיים לפחות כדי לאשר כל עסקה. ארנקי Multi-sig נחשבים לתקן זהב לאבטחת נכסים דיגיטליים, אך הם מהווים סיכון קריטי: אם מספר חותמים נפגעים, המערכת כולה קורסת .

התוקפים זכו לגישה בלתי מורשית על ידי ביצוע קמפיין פישינג מתקדם שכוון במיוחד לצוות האבטחה הפנימית של Bybit ושלושה מנהלים בכירים האחראים על אישורי הארנק.

מנגנוני התקפה מרכזיים:

• התפשרות על התקנים של חותמים –
  • שניים מתוך שלושה מחזיקי מפתח נפגעו באמצעות הודעות דוא”ל מתוחכמות של ספיר פישינג המוטמעות בתוכנה זדונית טרויאנית מותאמת אישית .
  • התוכנה הזדונית פעלה ברמת הקושחה , עוקפת את זיהוי האנטי-וירוס הסטנדרטי וחילצת מפתחות פרטיים .
  • זמן ביצוע: 11 ימים (28 בינואר – 8 בפברואר 2025).
• חטיפת מפגשים ועקיפת MFA –
  • תוקפים ניצלו אסימוני API ופגיעויות של התמדה בהפעלה בארכיטקטורת האבטחה הפנימית של Bybit.
  • באמצעות תוכנות זדוניות של הזרקת דפדפן , הם יירטו אימותי OTP (סיסמה חד פעמית) לפני שהם נמסרו לחותמים בפועל.
  • זה אפשר לתוקפים לחתום ולאשר עסקאות בשם הצוות שנפגע מבלי לעורר חשד.
• קצירת אישורים באמצעות התקפות פרוקסי הפוך –
  • עובדי Bybit התחברו ללא ידיעתו לפאנל ניהולי מזויף המתארח בדומיין משובט שחקה את התשתית הרשמית של Bybit.
  • ההעתק המדויק של מערכת הכניסה של Bybit אפשרה לתוקפים ליירט שמות משתמש, סיסמאות ותגובות קריפטוגרפיות לאתגרים בזמן אמת.
  • גישה זו עולה בקנה אחד עם טקטיקות דיוג קודמות ששימשו בפריצות בעלות פרופיל גבוה , כגון הפרת KuCoin של 2020 והדלפת Binance API של 2019 .

עד 10 בפברואר 2025, התוקפים הצליחו להתפשר על מספיק חותמים כדי ליזום עסקאות לא מורשות , מה שהפך את מודל האבטחה מרובת החתימות של Bybit לחסר תועלת למעשה.

שלב 2: ניצול חוזים חכם וזיוף כתובות

לאחר שהתוקפים השיגו הרשאות אישור, הם ביצעו ניצול חוזה חכם שכתב מחדש את היגיון העסקאות תוך שמירה על מראה מושלם של חוקיות .

טכניקות עיבוד חוזים חכמות בשימוש:

• זיוף כתובת ארנק:
  • התוקפים שינו את קוד החוזה כדי לשקף את כתובות הארנק הקר הרשמיות של Bybit , מה שהבטיח שיומני אבטחה יציגו את יעד הארנק הנכון .
  • עם זאת, העסקאות בפועל הופנו לחוזים חכמים מכוסים בשליטת ההאקרים .
• מתקפת ביצוע מושהית:
  • החוזה החכם הכיל מנגנון עיכוב זמן נסתר , כלומר העסקאות ההונאה הועמדו בתור אך בוצעו רק 12 שעות לאחר מכן , תוך עקיפת מערכות ניטור בזמן אמת.
• מסלולי הרשאה נסתרים:
  • פונקציה שכותרתה secureApproval()הוכנסה לחוזה, אך היא הכילה דלת אחורית שהפעילה תנועות לא מורשות של קרן כאשר נקראה חיצונית .
  • התוקפים השתמשו בסקריפט מוחק עצמי שמחק את כל עקבות הפונקציה הזו 48 שעות לאחר השוד .

בזמן שצוות האבטחה של Bybit זיהה חריגות בעסקאות יוצאות, הכספים כבר עברו עיבוד על ידי מספר מיקסרים מבוססי Ethereum ופרוטוקולי ערפול .

שלב 3: הלבנה אוטומטית של כספים גנובים

ה -401,000 ETH הגנובים הולבנו באמצעות רשת הלבנה מובנית ביותר, הכוללת מספר רב של בורסה מבוזרת (DEX), החלפות צולבות שרשרת וכלים לשיפור הפרטיות .

פירוט מתודולוגיית ההלבנה:

• חיסול ופירוק DEX:
  • התוקפים פיצלו את ה-ETH הגנוב ליותר מ-3,200 עסקאות קטנות יותר , והפיצו אותן על פני Uniswap, Curve, 1inch ו-Balancer .
  • תסריטי החיסול האוטומטיים שבוצעו עסקאות כל 0.6 שניות , ומונעים זיהוי דפוסים על ידי ניתוח בשרשרת.
• העברה צולבת שרשרת באמצעות נכסים עטופים:
  • כדי לטשטש עוד יותר את התנועות, ה-ETH נכרך ב-WETH וגושר ל-Binance Smart Chain (BSC), Polygon ו-Avalanche .
  • תוך שימוש בפרוטוקולי נזילות חוצי שרשרת כגון cBridge, Stargate ו-Synapse , התוקפים העבירו בהצלחה 620 מיליון דולר בנכסים עטופים על פני רשתות שונות בתוך 12 שעות.
• מיקסרים ושירותי טמבל המתמקדים בפרטיות:
  • סך של 950 מיליון דולר נותבו דרך Tornado Cash, Railgun ו- Aztec Network , תוך אנונימיות של היסטוריית העסקאות.
  • הכספים נמשכו בסכומים אקראיים על פני תקופה של 72 שעות , מה שמפחית את המעקב פורנזי.
• פיאט רמפינג דרך שולחנות OTC:
  • קריפטו בשווי של כ -210 מיליון דולר הוזל באמצעות ברוקרים ללא מרשם (OTC) בהונג קונג, סינגפור ודובאי .
  • שולחנות OTC אלה אפשרו המרות פיאט ישירות, ולמעשה ביטלו מעקב על השרשרת.

צוות אבטחת הפנים של Bybit שיתף פעולה עם חברות פורנזיות בלוקצ’יין כמו Chainalysis, TRM Labs ו-Elliptic , אך רוב הכספים כבר היו מעורפלים באופן בלתי הפיך בזמן שהתקבלה תגובה רשמית .

השפעה פיננסית ותפעולית

• תגובת שוק מיידית:
  • האסימון המקורי של Bybit (BIT) קרס ב-43% בתוך 24 השעות הראשונות, והגיע לשפל של 0.27 דולר בכל הזמנים .
  • מחירי ה-ETH נרשמו צניחה זמנית של 5.8% , המשקפת דאגות רחבות יותר בשוק בנוגע לפגיעות בבורסה.
• משיכות משתמשים ויציבות החלפה:
  • Bybit עיבד למעלה מ-580,000 בקשות לביטול חירום בתוך 36 שעות לאחר ההפרה.
  • הבורסה עצרה את כל העסקאות הקשורות לחוזה חכם למשך 72 שעות כדי למנוע ניצולים נוספים.
• מאמצי פיצוי והחלמה:
  • Bybit הקצתה 420 מיליון דולר מקרן הביטוח שלה לכיסוי הפסדי משתמשים חלקיים.
  • הבורסה הבטיחה 900 מיליון דולר בהלוואות נזילות חירום משלושה משקיעים גדולים: Alameda Research, Jump Trading ו-Paradigm .
• שיפוץ רגולטורי ואבטחה:
  • Bybit הטמיעה פרוטוקול אימות רב-שכבתי חדש , הדורש חתימה ביומטרית עבור עסקאות בעלות ערך גבוה.
  • הבורסה גם אסרה את כל העסקאות הכוללות שולחנות OTC לא מוסדרים , במאמץ לעמוד בתקנים הבינלאומיים לאיסור הלבנת הון (AML).

הפרה הזו מדגישה את התחכום ההולך וגובר של טקטיקות פושעי סייבר , וחושפת חולשות אבטחה מערכתיות במערכת האקולוגית של מטבעות הקריפטו. המתקפה מדגישה את הצורך בביקורת פרוטוקול רציפה, AI לזיהוי איומים בזמן אמת ומסגרות מרובות שכבות להפחתת סיכונים כדי להגן על נכסי המשתמש.

ניתוח מקיף של פריצת בורסת מטבעות קריפטו של Bybit ויחוס לקבוצת לזרוס

הפרצה התרחשה במהלך העברה שגרתית של כספים מהארנק הקר של Bybit – פתרון אחסון שנשמר במצב לא מקוון כדי לשפר את האבטחה – לארנק חם, שמחובר באינטרנט כדי להקל על עסקאות. התוקפים השתמשו בטכניקה מתוחכמת שתמרנה את ממשק חתימת העסקאות. באופן ספציפי, הם שינו את ההיגיון הבסיסי של החוזה החכם תוך הצגת כתובת היעד הנכונה לפרוטוקולי האבטחה של Bybit. הונאה זו אפשרה לעבריינים להשיג שליטה על הארנק הקר ולהעביר את אחזקותיו המהותיות לכתובת לא מזוהה. מנכ”ל Bybit, בן ז’ואו, אישר את האירוע, והדגיש כי שאר הארנקים של החברה מאובטחים וכי נכסי הלקוח נותרו ללא פגע. הבורסה המשיכה בפעילותה, כאשר תהליכי הנסיגה פעלו כרגיל.

ייחוס לקבוצת לזרוס

חברות ניתוח בלוקצ’יין, כולל Arkham Intelligence ו-Elliptic, איתרו את הכספים הגנובים לארנקים הקשורים בעבר לקבוצת Lazarus, ארגון פשעי סייבר ידוע לשמצה הקשור לצפון קוריאה. החוקר ברשת ZachXBT סיפק ראיות סופיות על השרשרת הקושרות את הפריצה של Bybit לקבוצת Lazarus, מה שהוביל לפרס של 50,000 דולר עבור ממצאיו.

ניתוח נוסף גילה שאותם ארנקים המעורבים בפריצת Bybit היו קשורים גם לניצול של 29 מיליון דולר של בורסת Phemex בינואר 2025. איחוד כספים זה מצביע על דפוס של עבירות חוזרות ונשנות של קבוצת Lazarus, תוך שימוש במתודולוגיות דומות על פני מספר פלטפורמות.

אם תאושר, הפרה הזו תהפוך את צפון קוריאה לאחת המחזיקות הגדולות ביותר באת’ריום, ותחזק עוד יותר את החששות לגבי ההצטלבות של פשעי סייבר בחסות המדינה וביטחון פיננסי עולמי.

הקשר היסטורי של פעילות קבוצת לזרוס

לקבוצת לזרוס יש היסטוריה מתועדת היטב של פעילויות עברייניות ברשת, במיוחד בתחום גניבת מטבעות קריפטוגרפיים. אירועים בולטים כוללים:

• פריצת רשת רונין של Axie Infinity (מרץ 2022): הקבוצה תיזמרה גניבה של כ-620 מיליון דולר על ידי ניצול נקודות תורפה ברשת רונין, גשר המשמש את המשחק המקוון הפופולרי Axie Infinity.
• מתקפת גשר הורמון של Harmony (יוני 2022): הם היו אחראים לגניבה של 100 מיליון דולר מגשר הורמון של Harmony, כפי שאושר על ידי ה-FBI.
• הפרת ארנק אטומי (יוני 2023): יותר מ-35 מיליון דולר נגנבו ממשתמשי שירות ארנק אטומי, כאשר חקירות שלאחר מכן ייחסו את המתקפה לקבוצת לזרוס.
• ניצול של Stake.com (ספטמבר 2023): הקבוצה הייתה מעורבת בגניבה של 41 מיליון דולר מפלטפורמת ההימורים המקוונת Stake.com.
• WazirX Exchange Hack (יולי 2024): כ-234.9 מיליון דולר נגנבו מבורסת המטבעות הקריפטו ההודית WazirX, עם דיווחים הקושרים את התקרית לקבוצת Lazarus.

תקריות אלו מדגישות יחד את הטקטיקות המתפתחות של הקבוצה ואת ההתמקדות שלהן בניצול נקודות תורפה בתוך מגזר המטבעות הקריפטוגרפיים.

השלכות השוק של הפריצה של Bybit Exchange Cryptocurrency

פרצת האבטחה האחרונה ב-Bybit, שהביאה לגניבה של Ethereum בשווי של כ-1.5 מיליארד דולר, שלחה אדוות בכל האקולוגית הפיננסית, הדגישה נקודות תורפה בבורסות קריפטו ועוררה הערכה מחדש של מסגרות רגולטוריות.

תגובות שוק מיידיות

• יציאה מוסדית מ-Bybit : בסמוך לאחר הפריצה, הייתה משיכה משמעותית של כספים מ-Bybit. הנתונים מצביעים על כך שיותר מ-4 מיליארד דולר נמשכו תוך 48 שעות, מאחר שמשקיעים מוסדיים וקרנות גידור ביקשו לצמצם סיכונים פוטנציאליים הקשורים לאבטחת הפלטפורמה הנפגעת. היציאה ההמונית הזו חייבה את Bybit להבטיח הלוואות גשר לשעת חירום המכסות כ-80% מהנכסים הגנובים כדי לשמור על נזילות ויציבות תפעולית.
• תנודתיות מחירי Ethereum : השוד זירזה תנודה בולטת בערך השוק של Ethereum. ב-21 בפברואר 2025, המחיר של Ethereum חווה ירידה של 8%, ירד מ-$2,845 ל-$2,614. ירידה זו משקפת את חשש המשקיעים בנוגע לאבטחת בורסות מרכזיות ולפוטנציאל לתקריות דומות בעתיד.
• האצת פיצוח רגולטורית : עוצמת הפריצה של Bybit הפכה גופים רגולטוריים ברחבי העולם לזרז את הפיתוח והיישום של תקני אבטחה מחמירים לבורסות מטבעות קריפטוגרפיים. האיחוד האירופי, הרשות לניירות ערך בארה”ב (SEC), ורגולטורים פיננסיים שונים באסיה מגבשים באופן פעיל מסגרות מקיפות שמטרתן לשפר את העמידות של פלטפורמות קריפטו נגד איומי סייבר מתוחכמים. התקנות המתקרבות הללו צפויות להטיל דרישות תאימות קפדניות, כולל ביקורת אבטחה חובה, תהליכי אימות לקוחות משופרים ופרוטוקולי תגובה חזקים לאירועים.

השלכות ארוכות טווח

• עליית חלופות פיננסים מבוזרות (DeFi) : לאור הפגיעויות שנחשפו על ידי הפריצה של Bybit, ישנו תזוזה ניכרת בקרב משתמשים לעבר פלטפורמות מסחר מבוזרות המציעות פתרונות שאינם משמורת. בורסות מבוזרות (DEX) דיווחו על עלייה באימוץ משתמשים, כאשר מחזורי המסחר גדלו בכ-35% בשבועות שלאחר התקרית. מגמה זו מעידה על העדפה גוברת לפלטפורמות שבהן המשתמשים שומרים על שליטה על המפתחות הפרטיים שלהם, ובכך מפחיתים את ההסתמכות על ישויות מרכזיות.
• השקעות מוגברות באבטחת סייבר : הפרצה הדגישה את ההכרח לאמצעי אבטחה חזקים בתעשיית המטבעות הקריפטוגרפיים. בורסות מקצות כעת משאבים משמעותיים לשיפור תשתיות אבטחת הסייבר שלהן. ההשקעות מנותבות למערכות מתקדמות לזיהוי איומים, כולל ניטור הונאה מונע בינה מלאכותית וטכנולוגיות הצפנה עמידות קוונטים. בנוסף, ישנו דגש מוגבר על תוכניות הכשרת עובדים למניעת התקפות הנדסה חברתית, אשר זוהו כווקטור נפוץ בהפרות דומות.
• שליטה מוסדית על קריפטו : מוסדות פיננסיים מסורתיים ובנקים מרכזיים מאיצים את מעורבותם בשוק מטבעות הקריפטו. בתגובה לחוסר היציבות הנתפסת של פלטפורמות קריפטו מסוימות, גופים אלה מרחיבים את תיקי הנכסים הדיגיטליים שלהם כדי להשפיע יותר על השוק ולספק מראית עין של יציבות. תנועה זו מעידה על עלייה של 22% באחזקות מוסדיות במטבעות קריפטוגרפיים ברבעון האחרון. יתרה מכך, בנקים מרכזיים בוחנים את הנפקת המטבעות הדיגיטליים של הבנק המרכזי (CBDCs) כחלופה מבוקרת למטבעות קריפטוגרפיים מבוזרים.

לסיכום, הפריצה של Bybit פעלה כזרז לשינויים משמעותיים בנוף המטבעות הקריפטוגרפיים, מה שעורר תגובות שוק מיידיות ועורר שינויים מבניים ארוכי טווח שמטרתם לחזק את האבטחה והפיקוח הרגולטורי.

עליית ההשקעות המוסדיות בתחום המטבעות הקריפטוגרפיים: ניתוח מבוסס נתונים

בנוף הדינמי והמתפתח במהירות של פיננסים דיגיטליים, שנת 2025 התגלתה כתקופה מרכזית המסומנת במעורבות מוסדית משמעותית בשוק מטבעות הקריפטו. הזינוק הזה מודגם על ידי הזרמות המשמעותיות לקרנות הנסחרות בביטקוין (ETF) והתמרונים האסטרטגיים של גופים פיננסיים מובילים.

טבלה – 2025 בורסי הקריפטו והשווקים האמינים ביותר בעולם

* ההחזקות כוללות BTC ו-ETH מוחזקות ונגזרות BTC ו-ETH ריבית פתוחה המרה לשווי קריפטו ** כרך מתייחס לנפח יומי ממוצע בדצמבר 2024 – מקור פורבס, חברות, Arkham, CoinGecko וגופים רגולטוריים.

זרימת תעודות סל של ביטקוין שוברת שיאים

האישור וההשקה שלאחר מכן של מספר תעודות סל ביטקוין נקודתיות בתחילת 2024 זירזו זרימה יוצאת דופן של הון ממשקיעים מוסדיים. יש לציין כי iShares Bitcoin Trust (IBIT) של BlackRock הייתה בחזית התנועה הזו. נכון לינואר 2025, IBIT דיווחה על נכסים בניהול (AUM) מרשים של 57 מיליארד דולר, ומציבה אותה על סף הפיכתה לתעודת סל הסחורות הגדולה בעולם.

באותה צורה, קרן הביטקוין Wise Origin (FBTC) של Fidelity חוותה צמיחה משמעותית, עם תזרים נטו של כמעט 1.3 מיליארד דולר בינואר 2025 בלבד.

מגמה זו מדגישה מעבר רחב יותר לקראת קבלה ושילוב של נכסים דיגיטליים בתיקים פיננסיים מסורתיים.

השלכות שוק: 25 הבורסות המובילות למטבעות קריפטופ בשנת 2025

בנוף המתפתח במהירות של פיננסים דיגיטליים, בורסות מטבעות קריפטוגרפיים משמשות צינור מרכזי למסחר, משמורת ואימוץ רחב יותר של נכסים דיגיטליים. נכון לפברואר 2025, 25 הבורסות הבאות הבדילו את עצמן באמצעות נפחי מסחר משמעותיים, אמצעי אבטחה חזקים, ציות לרגולציה והצעות חדשניות.

• Binance : לאחר הטמעת אמצעי תאימות מתקינים, Binance החזירה לעצמה את מעמדה בין הבורסות המובילות. היא עומדת בתור השנייה בגודלה בנכסים ומובילה בהיקפי מסחר במדינות BRICS ואירופה. המייסד צ’אנגפנג ז’או, ששוחרר לאחרונה ממעצר משפטי, מאמין שמחזיק בבעלות הרוב, עם שווי נקי מוערך של 65 מיליארד דולר. החברה מבצעת באופן פעיל את הביקורת הרשמית הראשונה שלה כדי לשפר את השקיפות.
• Bitbank : כאחת הבורסות המובילות ביפן, Bitbank מציעה עמלות מסחר תחרותיות על מטבעות אלטקוינים פופולריים. המחויבות של הפלטפורמה לשקיפות ולביקורות סדירות חיזקה את המוניטין שלה בשוק מזרח אסיה.
• Bitfinex : הושק ב-2012, Bitfinex חולק את הניהול עם Tether, המנפיק של ה-stablecoin הגדול בעולם (שווי שוק של 138 מיליארד דולר). למרות היותם רשומים באיי הבתולה הבריטיים, רוב העובדים מבוססים בארה”ב ובבריטניה. הבורסה הבטיחה רישיונות באל סלבדור וקזחסטן, אך נותרה בלתי מוסדרת בשווקים גדולים כמו האיחוד האירופי, ארה”ב ודרום קוריאה. לאחרונה היא שיתפה פעולה עם Lazard Group כדי להעניק אסימון למכשירים פיננסיים.
• BitFlyer : כוח דומיננטי בנוף הקריפטו של יפן, BitFlyer מחזיקה בנכסי לקוחות של יותר מ-4 מיליארד דולר. הפלטפורמה מוסדרת ברחבי יפן, ארה”ב ואירופה. עמלות המסחר המינימליות שלה, הנעות בין 0% ל-0.1%, תורמות לנוכחות החזקה שלה בשוק. בגיבוי של מיצובישי UFJ Capital, SBI Investment ו-Dai-ichi Life Insurance, BitFlyer פתרה בהצלחה מחלוקת ניהול פנימית במרץ 2023 ומתכוננת להנפקה אפשרית.
• Bitget : שותפה אסטרטגית עם אייקון הכדורגל ליונל מסי באוקטובר 2022, ביטגט הרוויחה את הניצחונות הבאים של ארגנטינה במונדיאל ובקופה אמריקה, והביאו לעשרות מיליוני חשבונות חדשים. הבורסה, שבסיסה חוקית באיי סיישל עם פעילות מרוכזת בסינגפור, הייתה חלוצה במסחר בעותקים בקריפטו, ומהווה כעת 20% מהנפח שלה.
• Bithumb : נוסדה בשם BTC Korea, Bithumb היא הבורסה הגדולה ביותר בדרום קוריאה על ידי תעבורת אינטרנט. הוא מעבד 348 מטבעות קריפטוגרפיים ומעורב באופן פעיל במסחר במטבעות ממים, במיוחד DOGE וצמד המטבעות הקוריאניים USDT/KRW. החברה מתכוננת להנפקה פוטנציאלית בנאסד”ק או בקוסד”ק של קוריאה בסוף 2025.
• ביטפנדה : ביטפנדה, שבסיסה בוינה, פועלת תחת תקנות פיננסיות אוסטריות וצרפתיות, המאפשרות גישה רחבה ברחבי יבשת אירופה. הפלטפורמה משלבת מסחר בקריפטו עם מכשירים פיננסיים מסורתיים, כגון מניות, תעודות סל, סחורות ומתכות יקרות. למרות שותפויות עם דויטשה בנק ולנדסבנק באדן-וירטמברג, מבנה העמלות של Bitpanda של 1.5% נשאר מהגבוהים בענף.
• Bitstamp : מטה בלוקסמבורג, Bitstamp מתגאה בנוכחות משמעותית באירופה. הבורסה מוכרת בזכות השקיפות, הפיננסיים המבוקרים וההצעות הקריפטו המקיפות שלה. בתחילת 2025, Bitstamp הסכים לרכישה על ידי Robinhood, בהמתנה לאישורי הדירקטוריון.
• Bitvavo : Bitvavo שבסיסה בהולנד משרתת שווקים הולנדים, בלגיים, גרמנים ותאילנדים. הפלטפורמה מדווחת על 1.5 מיליון משתמשים פעילים ומחזיקה מעל 2 מיליארד דולר בביטקוין ואיתריום עבור לקוחות. נפח המסחר היומי של 545 מיליון דולר עולה על זה של Gemini ו-Bitfinex, נתמך בעמלות מסחר נמוכות ומרווחים המסתכמים בכ-40 נקודות בסיס.
• Bybit : מבוסס בדובאי, Bybit השיגה רישיונות בהולנד, טורקיה וקנדה. הערעור של הפלטפורמה כולל עמלות נמוכות בהשוואה ל-Binance ו-OKX.
• CME Group : בתור הבורסה העתידית המפוקחת על ביטקוין בעולם, CME Group דיווחה על עלייה של 135% בנפח המסחר בקריפטו בשנת 2024. הריבית הפתוחה שלה בביטקוין עלתה ב-83%, עלתה על 20 מיליארד דולר, מה שמדגיש את הדומיננטיות שלה בנגזרים פיננסיים ברמה מוסדית.
• Coinbase : ישות ציבורית זו מחזיקה כעת בשמירה של למעלה מ-12% מכל הביטקוין הקיים, כאשר Coinbase Custody מנהלת נכסים העולה על 300 מיליארד דולר, כולל Ethereum ו-Solana. המוניטין של Coinbase עבור פרוטוקולי אבטחה מחמירים מצדיק את מבנה עמלות הפרימיום שלה. בסוף 2024, היא הרחיבה את פעילותה על ידי רישום בברמודה כדי להתחרות בשוק נגזרים הקריפטו מהחוף.
• Coincheck : אחת משלושת הבורסות המובילות ביפן, Coincheck מנהלת יותר מ-5 מיליארד דולר בנכסי לקוחות. זה מקל על המסחר בשמונה מטבעות קריפטוגרפיים מול הין, תוך שמירה על עמלות נמוכות אך מרווחים רחבים. בדצמבר 2024, חברת האם של Coincheck, CNCK, הופיעה לראשונה בנאסד”ק עם שווי של 1.2 מיליארד דולר.
• Crypto.com : Crypto.com ידועה בהשקעות השיווק שלה, כולל עסקה של 700 מיליון דולר עבור זכויות שמות בזירה של לוס אנג’לס לייקרס, והיא בבעלות המייסדים קריס מרשלק, רפאל מלו, בובי באו וגארי אור. אחזקות הנכסים של הפלטפורמה השתנו מ-10 מיליארד דולר ל-5.7 מיליארד דולר, מה שמשקף הקצאות מחדש של קרנות אזוריות.
• דריביט : Deribit, המתמחה במסחר באופציות, דיווחה על עלייה של 95% בנפח בשנת 2024, והגיעה ל-1.2 טריליון דולר. ריבית הקריפטו הפתוחה הרעיונית של הפלטפורמה עולה על 30 מיליארד דולר. הרחבות אחרונות למסחר ספוט, חוזים עתידיים ותמידי גיוונו את ההיצע שלה עבור לקוחות מוסדיים.
• פידליטי : ענקית השירותים הפיננסיים Fidelity מנהלת נכסי לקוחות של 15 טריליון דולר. חטיבת הנכסים הדיגיטליים של Fidelity מחזיקה 35 מיליארד דולר בקריפטו, בעיקר ביטקוין. פלטפורמת Fidelity Crypto מציעה מסחר בביטקוין, אתר ו-litecoin עם פריסה של 1% למסחר.
• תאומים : בבעלותם של התאומים וינקלבוס, אחזקותיה של ג’מיני עלו ב-34% במהלך ששת החודשים האחרונים, והסתכמו ב-19 מיליארד דולר. הבורסה התרחבה לצרפת ולסינגפור ב-2024 אך צמצמה את כוח האדם שלה ב-10% כדי לשמור על יעילות תפעולית.
• HashKey Exchange : חברת בת של HashKey Digital Asset Group של הונג קונג, HashKey Exchange היא בין הבודדים המורשים תחת משטר הנכסים הדיגיטליים של הונג קונג. למרות צוות צנוע של פחות מ-150 עובדים, הוא משרת 145,000 לקוחות קמעונאיים וכמעט 300 לקוחות מוסדיים.
• HTX : הידועה בעבר בשם Huobi Global, HTX נרכשה על ידי חברת ההשקעות בהונג קונג About Capital Management בשנת 2022. למייסד Tron, ג’סטין סאן, יש השפעה ניכרת על הבורסה. HTX השיגה רישיונות תפעוליים באוסטרליה, דובאי וליטא. למרות השתתפותה ביוזמות שקיפות, המשרד טרם חשף פרטי בעלות מועילה או עבר ביקורת פיננסית בלתי תלויה.
• Kraken : עם נכסי לקוחות העולה על 30 מיליארד דולר, Kraken, שבסיסה בארה”ב, מציעה קו מוצרים מקיף עם עמלות תחרותיות. החברה מחפשת באופן פעיל רכישות אסטרטגיות, תוך התמקדות בהשקת עסק נגזרים בחו”ל.
• OKX : בעבר Ok Coin, OKX השיגה רישיונות רגולטוריים בצרפת, טורקיה, דובאי, סינגפור ואוסטרליה. הבורסה מחזיקה לפחות 15 מיליארד דולר בביטקוין ואתריום, ומשכה למעלה מ-22 מיליון מבקרים ייחודיים בנובמבר 2024. מבנה העמלות התחרותי שלה כולל עמלה של 10 נקודות בסיס ופריסה ממוצעת של 21 נקודות בסיס.
• Revolut : הבנק הדיגיטלי Revolut, שבסיסו בבריטניה, מוערך ב-45 מיליארד דולר, מנהל מעל 22 מיליארד דולר בנכסי לקוחות על פני 50+ מיליון משתמשים. השירותים שלה כוללים תשלומים, חיסכון, השקעות ומסחר בקריפטו. הצגת פלטפורמת Revolut X בעלות נמוכה הקלה על המסחר בלמעלה מ-200 אסימונים.
• רובינהוד : רוביןהוד, שבסיסה במנלו פארק, חוותה זינוק של 780% בנפח המסחר לאחר הבחירות בנובמבר 2024. הממשק הידידותי למשתמש של הפלטפורמה והמסחר ללא עמלות משכו בסיס משתמשים עצום, במיוחד במטבעות קריפטוגרפיים מבוססי ממים כמו Dogecoin, שנכסיהם צמחו מ-6 מיליארד דולר באוקטובר ל-15 מיליארד דולר לאחר הבחירות.
• סוויסבורג : סוויסבורג, שמקורה בשוויץ, גייסה 52 מיליון דולר באמצעות הנפקת מטבעות ראשונית (BORG). הפלטפורמה מתמקדת בהשקעות קריפטו נושאיות, ומאפשרת למשתמשים להקצות כספים לסלי נכסים מוגדרים מראש (DeFi, משחקים, נכסים בעולם האמיתי). מוסדר תחת ה-AMF של צרפת, Swissborg שומרת על תקני ציות גבוהים אך גובה עמלות מסחר מעל הממוצע.
• Upbit : Upbit משרתת כמעט 10 מיליון לקוחות, היא בין בורסות הקריפטו הגדולות בדרום קוריאה ומדרגת בין עשרת מחזיקי הביטקוין העולמיים המובילים. בבעלות המשקיע Song Chi-hyung, הפלטפורמה שמה דגש על מסחר באסימוני תשלום כמו XRP ו-XLM. נכון לעכשיו, הוא נמצא בבדיקה רגולטורית בנוגע לנוהלי ה-KYC שלו.

ניתוח עמלות מסחר ומרווחים

בחינה מפורטת של עמלות מסחר ומרווחים מגלה מגוון מגוון בבורסות שונות. לדוגמה, MEXC מציעה עמלת יצרן של 0% ועמלת לוקח של 0.02%, וממצבת את עצמה כאופציה חסכונית עבור סוחרים. לעומת זאת, לפלטפורמות כמו Bitstamp יש עמלות גבוהות יותר, כאשר עמלות היצרן והלוקח מתחילות ב-0.50%, אם כי אלו יכולות לרדת עם נפחי מסחר גבוהים יותר. חשוב לציין שבעוד שחלק מהבורסות מפרסמות עמלות נמוכות, העלות בפועל לסוחרים יכולה להיות מושפעת ממרווחים – ההבדל בין מחירי ההצעה למחירי הביקוש. נפחי מסחר גבוהים מביאים בדרך כלל למרווחים מצומצמים יותר, ומועילים לסוחרים עם עלויות מופחתות.

השפעת נפח המסחר על העלויות

הקשר בין נפח המסחר לעלויות ברור. בורסות בעלות נזילות גבוהה יותר מציעות לרוב עמלות תחרותיות יותר ומרווחים הדוקים יותר. לדוגמה, Binance, הידועה בנפח המסחר הנכבד שלה, גובה עמלת יצרן ולוקח סטנדרטית של 0.10%, עם הנחות פוטנציאליות לסוחרים בנפח גבוה או לסוחרים המשתמשים באסימון המקורי של הפלטפורמה, BNB. באופן דומה, OKX מציעה עמלות יצרן שנעות בין 0.10% ל-0.06% ודמי לוקח בין 0.15% ל-0.10%, כאשר עמלות משתנות בהתאם לנפח המסחר. מבנים אלה מעודדים פעילות מסחר מוגברת, ומתגמלים סוחרים בעלויות מופחתות.

אסטרטגיות למזעור עלויות מסחר

סוחרים יכולים להשתמש במספר אסטרטגיות כדי למזער עלויות:

• בחירת חילופי עמלות נמוכות : בחירה בפלטפורמות כמו MEXC או Binance יכולה להוביל לחסכון משמעותי בשל מבני העמלות התחרותיות שלהן.
• שימוש באסימונים מקוריים להנחות : בורסות רבות מציעות הפחתת עמלות בעת שימוש באסימונים המקוריים שלהן. לדוגמה, Binance מספקת הנחה של 25% על עמלות כאשר סוחרים משלמים עם BNB.
• ביצוע הזמנות מבצעים : על ידי הוספת נזילות לספר ההזמנות באמצעות הזמנות מבצעים, סוחרים נהנים לעתים קרובות מעמלות נמוכות יותר בהשוואה להזמנות מקבלות, אשר מסירות נזילות.
• הגדלת נפח המסחר : נפחי מסחר גבוהים יותר יכולים להכשיר את הסוחרים להנחות עמלות מדורגות, ולמעשה להפחית את העלות למסחר.

שיקולים מעבר לעמלות

בעוד שעמלות נמוכות הן אטרקטיביות, על הסוחרים לשקול גם גורמים אחרים:

• אמצעי אבטחה : להבטיח שלבורסה יש פרוטוקולי אבטחה חזקים להגנה על נכסים.
• עמידה ברגולציה : הפעלה בפלטפורמות שמקפידות על תקנים רגולטוריים יכולה לספק שכבה נוספת של אמון והגנה משפטית.
• זמינות נכסים : גישה למגוון מגוון של מטבעות קריפטוגרפיים יכולה להציע יותר הזדמנויות מסחר.
• חווית משתמש : ממשק אינטואיטיבי ותמיכת לקוחות מגיבה יכולים לשפר את חווית המסחר.

הבנת הפרטים המורכבים של עמלות ומרווחים, יחד עם יישום שיטות מסחר אסטרטגיות, יכולים להשפיע באופן משמעותי על הרווחיות בשוק מטבעות הקריפטו הדינמיים של 2025.

הפצת משתמשים גלובלית של מטבעות קריפטו וניתוח תעבורת חליפין

נכון לנובמבר 2024, נוף המטבעות הקריפטוגרפיים העולמי חווה צמיחה משמעותית, כאשר כ-562 מיליון אנשים – המייצגים 6.8% מאוכלוסיית העולם – עוסקים בבעלות על מטבעות קריפטוגרפיים.

הזינוק הזה משקף עלייה של 33% מהשנה הקודמת, מה שמדגיש את ההתעניינות ההולכת וגוברת והאימוץ של נכסים דיגיטליים ברחבי העולם.

כדי להבין את הפיזור הגיאוגרפי של משתמשי מטבעות קריפטו ואת התעבורה המתאימה לספקי שירותי קריפטו גדולים, נערך ניתוח מעמיק. בדיקה זו השתמשה בנתונים מחברת ניתוח האינטרנט SimilarWeb, תוך התמקדות ב-57 פלטפורמות קריפטו בולטות. הממצאים מציעים סקירה מקיפה של מעורבות משתמשים באזורים שונים ומדגישים את הבורסות המובילות המאפשרות השתתפות גלובלית זו.

הטבלה שלהלן מציגה פירוט מפורט של מבקרים ייחודיים בפלטפורמות קריפטוגרפיות אלה לפי אזור, כמו גם הבורסות המובילות שתורמות לתעבורה בכל אזור:

הערה: אחוזי המבקרים העולמיים מחושבים על סמך סך של 562 מיליון מבקרים ייחודיים.

תצפיות מפתח:

• דומיננטיות אסיה-פסיפיק: אזור אסיה-פסיפיק מוביל עם 160 מיליון מבקרים ייחודיים, המהווים 28.4% מבסיס המשתמשים העולמי של מטבעות קריפטוגרפיים. הדומיננטיות הזו מונעת בעיקר על ידי פלטפורמות כמו Binance, אשר לבדה אחראית ל-75 מיליון משתמשים, המהווים 17% מסך המשתמשים העולמיים.
• מעורבות אירופית: אירופה אחריה עם 134 מיליון מבקרים ייחודיים (23.8%). בורסות כגון Bitstamp, Bitvavo ו-Bitpanda בולטות באזור זה, ומספקות בסיס משתמשים מגוון.
• השתתפות בצפון אמריקה: לצפון אמריקה, הכוללת את ארה”ב וקנדה, יש 56 מיליון מבקרים ייחודיים (9.9%). Coinbase בולטת כבורסה המובילה, תוך התאמת בסיס המשתמשים שלה לסך הכולל של האזור, מה שמעיד על חדירתה המשמעותית לשוק. Robinhood גם תורמת משמעותית עם 37 מיליון משתמשים.
• העדפות חליפין אזוריות: בדרום קוריאה, 49 מיליון סוחרים משרתים בעיקר על ידי Bithumb ו-Upbit, אשר ביחד מהוות 70% מתעבורת הבורסות במדינה. 16 מיליון המבקרים ביפן משתמשים בעיקר ב-Bitflyer, Coincheck ו-Bitbank. itc.ua

ניתוח מפורט זה מדגיש את התפשטות הגלובלית של אימוץ מטבעות קריפטוגרפיים, עם העדפות אזוריות מובהקות ופלטפורמות מובילות שמעצבות את נוף הנכסים הדיגיטליים.

העדפות גלובליות להחלפת מטבעות קריפטו לפי מדינה ושוק אזורי

תובנות מפתח:

• דרום קוריאה: 49 מיליון משתמשי קריפטו חודשיים , כאשר 70% מהתנועה מרוכזת ב- Bithumb ו-Upbit . למרות שפלטפורמות חוף גדולות כמו Binance, ByBit ו-Bitget סופגות תנועה מסוימת, אף אחת מהן אינה מורשית לפעול בדרום קוריאה .
• יפן: 16 מיליון משתמשי הקריפטו היפנים מסתמכים על Bitflyer, Coincheck ו-Bitbank , שכולן פועלות תחת תקנות קפדניות של הסוכנות לשירותים פיננסיים (FSA) .
• גרמניה: 15 מיליון מבקרים גרמנים משתמשים בעיקר ב-Bitpanda , שרשומה באוסטריה, וכן ב- Bitget וב-Binance , העומדים בחוקים הפיננסיים הרחבים באירופה .
• הודו: 6 מיליון משתמשי קריפטו חודשיים , כאשר Binance שולט בשוק . הבורסה המקומית הגדולה ביותר , CoinDCX , מקבלת 1.1 מיליון מבקרים , והיא מוסדרת תחת תאימות SEBI .
• ברזיל ואמריקה הלטינית: 14 מיליון מבקרים בברזיל משתמשים בעיקר ב-Binance , Gate.io ו- Coinbase , כאשר Gate.io נהנה מהסכמי חסות עם כוכב הכדורגל ליונל מסי .
• רוסיה: 18 מיליון סוחרים פעילים , מה שהופך אותה לאחד ממרכזי הקריפטו הגדולים למרות הסנקציות האמריקאיות . שלושת הבורסות המובילות הן ByBit (6.7 מיליון משתמשים) , HTX (3.5 מיליון משתמשים) ו- Binance (2.4 מיליון משתמשים) . בורסות מבוססות ארה”ב כגון Coinbase, Robinhood ו-Kraken נעדרות מהשוק הזה עקב סנקציות .

טבלה זו מייצגת את הפירוט המפורט ביותר של פעילות המסחר בקריפטו לפי מדינה , תוך הדגשת הפלטפורמות הדומיננטיות והנופים הרגולטוריים המעצבים את אימוץ הנכסים הדיגיטליים באזורים שונים.

עליית השקעות מוסדית בתעודות סל במטבעות קריפטו: ניתוח מפורט

בשנים האחרונות, שוק המטבעות הקריפטו עדים לנהירה משמעותית של השקעות מוסדיות, במיוחד בקרנות נסחרות בבורסה (ETF) המקושרות לנכסים דיגיטליים. מגמה זו מדגישה שינוי פרדיגמה בנוף הפיננסי, מכיוון שמעצמות פיננסיות מסורתיות מזהות יותר ויותר את הפוטנציאל של מטבעות קריפטוגרפיים. ניתוח מקיף זה מתעמק בעמדות האסטרטגיות של מוסדות פיננסיים גדולים, דינמיקת שוק, התפתחויות רגולטוריות והשלכותיהם הקולקטיביות על מערכת המטבעות הקריפטוגרפיים.

עמדות אסטרטגיות של טיטאנים פיננסיים

גולדמן זאקס, איתן במגזר הבנקאות להשקעות, הגדילה באופן ניכר את העיסוק שלה בתעודות סל של מטבעות קריפטוגרפיים. נכון לרבעון הרביעי של 2024, החברה דיווחה על אחזקות של יותר מ-2 מיליארד דולר בתעודות סל קריפטו, עלייה משמעותית מ-744 מיליון דולר שדווחו ברבעון השלישי. תיק זה כולל כ-1.6 מיליארד דולר שהוקצו לתעודות סל של ביטקוין, עם השקעה משמעותית של 1.2 מיליארד דולר ב-iShares Bitcoin Trust (IBIT) של BlackRock. בנוסף, גולדמן זאקס גיוונה את נכסי הקריפטו שלה על ידי השקעה של 476.5 מיליון דולר בתעודות סל של Ethereum, בעיקר באמצעות iShares Ethereum Trust של BlackRock וקרן Ethereum של Fidelity. הקצאה אסטרטגית זו משקפת אמון חזק בכדאיות וברווחיות לטווח ארוך של נכסים דיגיטליים.

BlackRock, מנהלת הנכסים הגדולה בעולם, ביצרה את מעמדה גם בתחום המטבעות הקריפטוגרפיים. המנכ”ל, לארי פינק, ניסח נקודת מבט שורית על מסלול הביטקוין, והציע שככל שהאימוץ המוסדי מואץ, ערכו של הביטקוין עשוי לעלות ל-700,000 דולר. תחזית זו מבוססת על ההנחה שקרנות הון ריבוניות ומשקיעים בקנה מידה גדול אחרים יקצו חלק מתיקיהם לביטקוין, ובכך יניעו ביקוש וייסוף מחירים. התובנות של פינק מבוססות על דיונים עם קרנות הון ריבוניות השוקלות הקצאה של 2% עד 5% לביטקוין, מה שעלול להשפיע באופן משמעותי על שווי השוק שלו.

דינמיקת שוק ונוף רגולטורי

העניין המוסדי המתפתח השפיע עמוקות על הדינמיקה התפעולית של בורסות מטבעות קריפטוגרפיים ועל תשתית השוק הרחבה יותר. Binance, בורסת הקריפטו הגדולה בעולם לפי נפח מסחר, עברה שינויים מנהיגותיים משמעותיים כדי להתיישר עם הציפיות הרגולטוריות. בעקבות אתגרי הציות, ריצ’רד טנג נכנס לתפקיד המנכ”ל בנובמבר 2023, כירש המייסד Changpeng Zhao. תחת הפיקוח של טנג, Binance הרחיבה את האישורים הרגולטוריים שלה ל-21 מדינות והגדילה את בסיס המשתמשים שלה מ-170 מיליון ל-240 מיליון בתוך שנה. שינוי אסטרטגי זה מדגיש את המחויבות של הבורסה לטפח סביבת מסחר תואמת ובטוחה, ובכך להגביר את המשיכה שלה ללקוחות מוסדיים.

במקביל, הסביבה הרגולטורית מתפתחת כדי להתאים למאפיינים הייחודיים של נכסים דיגיטליים. רשות ניירות ערך והבורסה (SEC) הפגינה עמדה קליטה יותר כלפי מוצרים פיננסיים מבוססי מטבעות קריפטוגרפיים, מה שמקל על הכנסת תעודות סל קריפטו מגוונות. בינואר 2024, ה-SEC אישרה 11 תעודות סל ביטקוין נקודתיות, מה שהוביל לכניסה שיא של 1.1 טריליון דולר לקרנות הנסחרות בבורסה בארה”ב באותה שנה. התפתחות רגולטורית זו צפויה לעורר עוד יותר השתתפות מוסדית, שכן היא מספקת מסגרת ברורה יותר להשקעה ולעמידה בדרישות.

השלכות על המערכת האקולוגית של מטבעות קריפטו

הזרמת ההון המוסדי אמורה להקנות יציבות ולגיטימציה רבה יותר לשוק מטבעות הקריפטו. משקיעים מוסדיים עוסקים בדרך כלל בבדיקת נאותות מקיפה ומקפידים על פרוטוקולי ניהול סיכונים מחמירים, שיכולים להפחית את התנודתיות ולשפר את אמון השוק. יתר על כן, מעורבותם של גופים פיננסיים מבוססים עשויה לדרבן את הפיתוח של פתרונות משמורת חזקים, פלטפורמות מסחר מתקדמות ותקנים רגולטוריים מקיפים, ובכך לטפח מערכת אקולוגית בוגרת וגמישה יותר.

לסיכום, שנת 2025 מסמלת עידן טרנספורמטיבי בתחום המטבעות הקריפטוגרפיים, המאופיינת בהשקעות מוסדיות חסרות תקדים והתקדמות אסטרטגית. שינוי פרדיגמה זה לא רק מגביר את האמינות של נכסים דיגיטליים אלא גם משרטט מסלול לקראת שילובם בארכיטקטורה הפיננסית המקובלת.

ההתכנסות האסטרטגית של השפעה פוליטית ודינמיקה של מטבעות קריפטו: ניתוח מעמיק

בנוף הפיננסי העכשווי, ההצטלבות בין סמכות פוליטית וריבוי נכסים דיגיטליים הפכה יותר ויותר בולטת. יש לציין, המעורבות של דמויות בעלות פרופיל גבוה כמו נשיא ארה”ב לשעבר דונלד טראמפ והיזם אילון מאסק השפיעה באופן משמעותי על מסלול המטבעות הקריפטו. ניתוח זה מתעמק באסטרטגיות הרב-גוניות בהן משתמשים אנשים אלה, בתגובות השוק הנובעות מכך, ובהשלכות הרחבות יותר על המערכת הפיננסית העולמית.

יוזמות מדיניות מטבעות קריפטו של דונלד טראמפ

עם כניסתו מחדש לתפקידו בינואר 2025, הנשיא דונלד טראמפ הנהיג שורה של פעולות ביצועיות שמטרתן לעצב מחדש את הסביבה הרגולטורית של נכסים דיגיטליים. ב-23 בינואר 2025, הוא חתם על צו ביצוע שכותרתו “חיזוק מנהיגות אמריקאית בטכנולוגיה פיננסית דיגיטלית”, אשר ביטא את מחויבותו של הממשל לטפח את הצמיחה והשילוב של טכנולוגיות בלוקצ’יין בכלכלה האמריקאית. הנחיה זו התווה חמש יעדי מדיניות עיקריים:

• הגנה על משתתפי בלוקצ’יין : הבטחה שאנשים וגופים העוסקים ברשתות בלוקצ’יין, לרבות כורים ומאמתים, יכולים לפעול ללא צנזורה בלתי חוקית או הפרעה בלתי הוגנת.
• קידום מטבעות יציבים בגיבוי דולר : תמיכה בפיתוח ואימוץ של מטבעות יציבים המוצמדים לדולר האמריקאי כדי לשפר את היציבות הפיננסית ולשמור על ריבונות מוניטרית.
• הבטחת גישה שוויונית לשירותים בנקאיים : מחייבת שמוסדות פיננסיים יספקו גישה הוגנת ובלתי מפלה לשירותי בנקאות לעסקים הקשורים למטבעות קריפטוגרפיים.
• ביסוס בהירות רגולטורית : הגדרת גבולות סמכות שיפוט ברורים ומסגרות רגולטוריות כדי למנוע אי בהירות ולטפח חדשנות במגזר הנכסים הדיגיטליים.
• איסור על מטבעות דיגיטליים של הבנק המרכזי (CBDCs) : התנגדות לפיתוח ויישום של CBDCs, המשקפת דאגות לגבי פוטנציאל של הישג יד ממשלתי והשלכות פרטיות.

בהתאם ליעדים אלו, ביטל הממשל הנחיות קודמות שנתפסו כאנטגוניסטיות לנכסים דיגיטליים, בעיקר צו ביצוע 14067 ו”המסגרת למעורבות בינלאומית בנכסים דיגיטליים” של משרד האוצר שהוצאה ב-7 ביולי 2022. פעולות אלו סימנו שינוי מכריע לכיוון פוסט-רגולטורי ידידותי יותר להצפנה.

השפעתו של אילון מאסק על המערכת האקולוגית של מטבעות קריפטו

אילון מאסק, מנכ”ל טסלה ו-SpaceX, היה דמות מרכזית בתחום המטבעות הקריפטוגרפיים, כאשר פעולותיו והמלצותיו מזרזות לעתים קרובות תנועות שוק משמעותיות. נכון למרץ 2024, המאזן של טסלה שיקף אחזקות של כ-11,509 ביטקוין, בשווי של למעלה מ-771 מיליון דולר, מה שמדגיש את ההשקעה המשמעותית של החברה בנכסים דיגיטליים. באופן דומה, SpaceX דיווחה על אחזקות של 8,285 ביטקוין, השווה ליותר מ-555 מיליון דולר, מה שמצביע על פיזור אסטרטגי לנכסי מטבעות קריפטוגרפיים.

מעבר להשקעות ארגוניות, מאסק עסק באופן פעיל בקידום ופיתוח של יישומי מטבעות קריפטוגרפיים. בנובמבר 2024, הוא רמז על יוזמה טרנספורמטיבית שזכתה לכינוי ‘X Money’, שנחשבה למערכת תשלומים משולבת בפלטפורמת המדיה החברתית X (לשעבר טוויטר). מערכת זו שואפת לאפשר עסקאות חלקות באמצעות ביטקוין ומטבעות דיגיטליים אחרים, מה שעלול לחולל מהפכה בממשק בין מדיה חברתית לשירותים פיננסיים.

השלכות שוק ותגובות מוסדיות

המפגש של תמיכה פוליטית והסברה תאגידית גרמה לשינוי בולט בנוף המטבעות הקריפטוגרפיים. קת’י ווד, מנכ”לית ARK Investment Management, ציינה כי התייצבות הביטקוין מעל רף 100,000 הדולרים היא אינדיקטור חיובי, המצביע על הבשלה של קבוצת הנכסים. היא הדגישה את האחריות האמונית של מנהלים פיננסיים להבין ולשלב נכסים דיגיטליים בתיקים מגוונים, והדגישה את השלבים המוקדמים של אימוץ מוסדיים.

בהתפתחות מקבילה, הרשות לניירות ערך בארה”ב (SEC) תחת ממשל טראמפ הפגינה עמדה מפרגנת יותר כלפי מפעלי מטבעות קריפטוגרפיים. יש לציין כי צוות ה-SEC הסכים לדחות תביעה משמעותית נגד Coinbase, שלטענתה הפרה את חוקי ניירות הערך עקב כישלון הפלטפורמה להירשם כבורסה לאומית לניירות ערך. החלטה זו, הממתינה לאישור הנציב, משקפת שינוי רגולטורי רחב יותר המעדיף את הצמיחה והשילוב של נכסים דיגיטליים בתוך המערכת הפיננסית המסורתית.

היוזמות האסטרטגיות של הנשיא דונלד טראמפ ואילון מאסק השפיעו עמוקות על מסלול שוק מטבעות הקריפטו. באמצעות רפורמות רגולטוריות, השקעות תאגידיות משמעותיות וקידום יישומים חדשניים, נתונים אלה אפשרו שינוי פרדיגמה לעבר הקבלה והשילוב של נכסים דיגיטליים. ככל שהנוף ממשיך להתפתח, יחסי הגומלין בין סמכות פוליטית, אסטרטגיה תאגידית וחדשנות טכנולוגית ללא ספק יעצבו את עתידה של המערכת האקולוגית הפיננסית הגלובלית. Pto נותרה מערכת אקולוגית פתוחה, מבוזרת או מהלכים לקראת שליטה ממוסדת נותר לראות. דבר אחד בטוח – זוהי רק תחילתו של עידן חדש בתחום הפיננסים הדיגיטליים.

פירוק המבוך ההצפנה: העומק האמיתי של חדירת מטבעות קריפטוגרפיים גלובליים, מנגנונים מוסדיים והופעת לוחמה פיננסית מונעת קוונטים

בנוף ההולך ומתפתח של פיננסים דיגיטליים, שנת 2024 העידה על סדרה של אירועים חסרי תקדים שעיצבו מחדש באופן מהותי את המערכת האקולוגית של מטבעות הקריפטו. משודדי סייבר מתוחכמים ועד להשפעה המתפתחת של משקיעים מוסדיים, ולספק הרוחות המתקרב של איומי המחשוב הקוונטי, תחום ההצפנה היווה שדה קרב וגם כור היתוך לחדשנות.

ניתוח פרצות קריפטו מתוזמר בינה מלאכותית מקיפה

פירוק משפטי של פרצות אבטחה קריפטוגרפיות והנדסת שוק מוסדית

מודל סטטיסטי של כשלים באבטחת מטבעות קריפטו

שנת 2024 חוותה זינוק משמעותי בגניבות סייבר הקשורות למטבעות קריפטוגרפיים, עם הפסדים של כ-2.2 מיליארד דולר, המהווים עלייה של 21% מהשנה הקודמת. הסלמה זו מדגישה את הפגיעויות המתמשכות בתשתית הנכסים הדיגיטליים. יש לציין כי בורסה מרכזית היו יעדים עיקריים, כאשר האקרים מנצלים חולשות בניהול מפתחות פרטיים ובקוד חוזים חכם. ההפרות המהותיות ביותר של 2024 כללו:

• DMM Hack Bitcoin (מאי 2024):  פושעי סייבר חדרו לבורסה היפנית, נמלטו עם 305 מיליון דולר.
• WazirX Breach (יולי 2024):  הפלטפורמה ההודית ספגה הפסד של 235 מיליון דולר עקב מפתחות פרטיים שנפגעו.

אירועים אלו מדגישים את הצורך הקריטי בפרוטוקולי אבטחה חזקים ויישום מנגנוני זיהוי מתקדמים של איומים בתוך פלטפורמות מרכזיות.

ניתוח משפטי של ה-Bybit Hack בפברואר 2025: פירוט טכני שלב אחר שלב של מנגנוני ההתקפה ואסטרטגיות הניצול

I. הפרה ראשונית: התמקדות במשטח ההתקפה

התוקפים לא ניצלו פגיעות אחת אלא מערך נקודות חולשה מקושרות על פני מספר רב של שכבות של התשתית של Bybit. הפרצה הייתה  פריצה מרובת וקטורים , תוך מינוף טכניקות איומים מתקדמות המתפרשות על  הנדסה חברתית, ניצול API, פרצות חוזים חכמים וניתוח קריפטוגרפי בסיוע קוונטי .

חדירת מנגנון אחסון ארנק קר של Bybit

• גישה ראשונית באמצעות דיוג ואיומי Insider : תוקפים קיבלו גישה בלתי מורשית לתחנת העבודה המועדפת של עובד. הדבר הושג ככל הנראה באמצעות  מיילים ממוקדים של ספייר פישינג הנושאים  עומסי  תוכנה זדונית של אפס יום  שנועדו לעקוף מערכות אבטחה של נקודות קצה.
• התפשרות על ניהול מפתחות פרטיים :
  • הארנקים הקרים של Bybit   משתמשים  באימות מרובה חתימות עם רווחי אוויר . עם זאת, התוקפים זיהו פגם תפעולי: לפחות  מפתח פרטי אחד  נחשף באופן זמני עקב  פעולת חתימה שגרתית שבוצעה באמצעות HSM (Hardware Security Module) עם יומני שידור לא מוצפנים .
  • באמצעות  זיהוי פלילי מתקדם של זיכרון והתקפות ערוץ צדדי , ההאקרים חילצו את  שברי המפתח הפרטי של 256 סיביות  בזמן שתהליך החתימה היה בעיצומו.

II. ניצול חולשות חוזים חכמים

לאחר אבטחת הגישה למפתחות פרטיים, התוקפים  תמרנו את מסגרת החוזה החכם הפנימית של Bybit  כדי לעקוף אמצעי אבטחה והעברת נכסים מבלי להפעיל זיהוי אוטומטי של הונאה.

הזרקה וניצול חוזים חכמים

• התוקפים  זיהו פגיעות של כניסה חוזרת ללא תיקון בחוזה Ethereum bridge הקנייני  של Bybit  , שהקל על תנועות כספים בין ארנקים חמים לקרים.
• באמצעות  התאמות מדויקות של דמי גז , התוקפים  החדירו קוד בתים זדוני  ללוגיקת הביצוע של החוזה.
• זה  יירט את תהליך האימות  של עסקאות יוצאות, ואיפשר להם:
  • שנה  כתובות יעד  בזמן אמת לפני סיום העסקה.
  • עוקף מנגנוני הגבלת שיעור שנועדו   לזהות התנהגות חריגה של עסקאות.

מיסוך עסקאות בלוקצ’יין באמצעות חתימות מזויפות בינה מלאכותית

• ההאקרים השתמשו  במודל למידה עמוקה שהוכשר על דפוסי עסקאות mempool של Ethereum  כדי להתאים באופן דינמי  מטא נתונים של עסקאות , מה שגורם להעברות להיראות לגיטימיות.
• שכבת  הערפול המופעלת על ידי AI  עזרה לעכב את מערכות זיהוי ההונאה הפנימיות של Bybit בכ  -38 דקות , והעניקה לתוקפים זמן לנתב מחדש נכסים.

III. לאחר ניצול: הלבנה מרובת שרשרת וטכניקות ערפול

ברגע שהכספים הוצאו, האקרים ביצעו  אסטרטגיית הלבנת נכסים מרובת שרשרת משוכללת , תוך מינוף שילוב של  מערבלי פרטיות, החלפות חוצות שרשרת ואלגוריתמי ניתוב מותאמים ל-AI .

מנגנוני הלבנה מבוזרים

• פיצול מיידי של נכסים :
  • ה-401,347 ETH הגנובים  (~1.5 מיליארד דולר)  פוצלו אוטומטית ל  -3,219 עסקאות נפרדות  בתוך  20 דקות , מה שהקשה על מאמצי המעקב באופן אקספוננציאלי.
• ניתוב צולב שרשרת :
  • הכספים חולקו על פני  ארביטר, Avalanche ו-Optimism L2 , שם הם הוחלפו במהירות לנכסים עטופים באמצעות  בוטים של MEV (Maximal Extractable Value) אוטונומיים .
• שילוב מיקסר פרטיות :
  • התוקפים ניתבו  72% מהכספים הגנובים  דרך  גרסאות Tornado Cash  הפועלות מחוץ לתחום השיפוט של ארה”ב, מה שהפך את כלי המעקב הפלילי לבלתי יעילים. לולאות ארביטראז’ אוטומטיות להסוות משיכות
  • ההאקרים מינפו  בוטים למסחר בתדירות גבוהה  כדי להמיר ETH לא חוקי למטבעות יציבים באמצעות מחזורי ארביטראז’ מגובים בהלוואות פלאש, מה שמבטיח מינימום החלקה וזיהוי.
  • כ  -350 מיליון דולר  הולבנו באמצעות  עסקאות הבזק בבורסה  תוך 48 שעות.

IV. תפקידו של מחשוב קוונטי בהתקפות מפתח קריפטוגרפיות

סימולציות של פענוח משפטי מצביעות על כך  שהאלגוריתם של גרובר , שיטת מחשוב קוונטי מתקדמת,  שיחק תפקיד בשבירת שכבות אימות מסוימות של ארנק .

השערת פיצוח מפתחות בעזרת קוונטים

• בהתחשב במהירות שבה עקפו התוקפים  את מנגנוני אימות המפתחות מבוססי SHA-256 של Bybit , מומחי אבטחת בלוקצ’יין חושדים שייתכן כי   נעשה שימוש בפענוח חישובי קוונטי .
• אם זה נכון, זה יייצג  את המקרה הגדול הראשון בעולם האמיתי של גניבת קריפטו בסיוע מחשוב קוונטי , המסמן שינוי מרכזי באיומי אבטחת סייבר.

השלכות אסטרטגיות ותגובה תעשייתית

הפרה הזו  עיצבה מחדש באופן יסודי את השיח על אבטחת קריפטו , ואילצה את המוסדות להאיץ את האימוץ של  תקני הצפנה פוסט-קוונטיים, מערכות זיהוי הונאה המופעלות על ידי בינה מלאכותית ומודלי אבטחה מבוזרים .

חידושים הגנתיים מרכזיים מיושמים

• אימות אפס ידע (ZKP) : הבטחה שפעולות חתימה לעולם לא חושפות מפתחות פרטיים בזיכרון.
• ניטור עסקאות בפיקוח AI : חיזוי דפוסי הונאה באמצעות למידת מכונה ועצירת אשכולות עסקאות חריגות בזמן אמת.
• אלגוריתמי הצפנה עמידים לקוונטים : אימוץ בקנה מידה גדול של  פרוטוקולים קריפטוגרפיים מבוססי סריג  להגנה על מפתחות פרטיים מפני איומים קוונטיים.

הפריצה  של Bybit מפברואר 2025  תירשם כרגע מכונן בהיסטוריה של אבטחת הסייבר, ותדגיש את  הצורך הדחוף במנגנוני הגנה מהדור הבא נגד איומים קריפטוגרפיים בחסות המדינה .

מניפולציה של שוק מתוזמר בינה מלאכותית לאחר פריצה: ניתוח מקיף

בנוף המתפתח במהירות של פשעי סייבר פיננסיים, השילוב של בינה מלאכותית (AI) באסטרטגיות בלתי חוקיות הגביר באופן ניכר את המורכבות וההיקף של פעילויות הונאה. חקירות שלאחר הפרה חשפו שחלק ניכר מהכספים שהופקעו לרעה מלבינים באמצעות עסקאות אוטומטיות בתדירות גבוהה על פני בורסות מבוזרות (DEXs). תוכניות ההלבנה מונעות בינה מלאכותית משתמשות בפרוטוקולי פרטיות מתוחכמים וחילופי שרשרת כדי לטשטש את מקורם ויעדם של כספים בלתי חוקיים, ובכך לסבך את מאמצי המעקב וההתאוששות.

מסחר בתדר גבוה (HFT) מונע בינה מלאכותית בבורסות מבוזרות

מסחר בתדירות גבוהה, באופן מסורתי התחום של השווקים הפיננסיים הקונבנציונליים, מצא יישום חדש בתחום הפיננסים המבוזרים (DeFi). אלגוריתמי בינה מלאכותית מקלים על ביצוע עסקאות רבות תוך שברירי שנייה, ומאפשרים לפושעי סייבר להפיץ במהירות נכסים גנובים דרך צמדי מסחר ופלטפורמות שונות. תנועה מהירה זו משמשת ל:

• עסקאות מקטעים:  פירוק סכומים משמעותיים למספר עסקאות קטנות יותר כדי להתחמק מספי זיהוי.
• ניצול הזדמנויות ארביטראז’:  ניצול פערי מחירים על פני פלטפורמות שונות כדי למקסם את פיזור הנכסים והרווח.
• שפר את האנונימיות:  העברה מתמדת של נכסים כדי למנוע הקמת דפוסי עסקה ברורים.

פריסת AI ב-HFT מאפשרת התאמה דינמית של אסטרטגיות בתגובה לתנאי השוק בזמן אמת, ובכך להגביר את היעילות של פעולות ההלבנה.

פרוטוקולי פרטיות מתקדמים וטכניקות הלבנה צולבת שרשרת

כדי לטשטש עוד יותר את עקבות הכספים הבלתי חוקיים, פעולות הלבנה משופרות בינה מלאכותית משלבות פרוטוקולי פרטיות מתקדמים ומנגנונים חוצי שרשרת:

• מערבלי פרטיות ומטמפלרים:  מערכות בינה מלאכותית מנהלות את הפצת הנכסים באמצעות שירותי ערבוב מרובים, המשלבים כספים לא חוקיים עם כספים לגיטימיים, מה שהופך את המקור המקורי לבלתי ניתן לאיתור.
• החלפות צולבות שרשרת:  שימוש בבינה מלאכותית כדי להפוך את חילופי הנכסים לאוטומטיים בין רשתות בלוקצ’יין שונות, ובכך לנצל פרוטוקולי אבטחה משתנים ולסבך את מאמצי המעקב.
• יצירת זהות סינתטית:  שימוש בבינה מלאכותית ליצירת זהויות דיגיטליות סבירות המאפשרות פתיחת חשבונות רבים בין פלטפורמות, שכל אחת מהן משתתפת בתהליך ההלבנה כדי להפיץ סיכונים.

מתודולוגיות אלו מתחזקות על ידי היכולת של AI לנתח מערכי נתונים עצומים, לחזות פעולות אכיפה ולהסתגל בזמן אמת כדי לעקוף אמצעי אבטחה מתפתחים.

אתגרים באיתור והפחתה

המיזוג של בינה מלאכותית עם פעילויות הלבנת הון מציב אתגרים משמעותיים למסגרות המסורתיות לאיסור הלבנת הון (AML):

• נפח ומהירות:  המהירות העצומה ומספר העסקאות מציפים את מערכות הניטור הקונבנציונליות, מה שמוביל לעיכוב או החמצה של זיהויים.
• התחמקות אדפטיבית:  היכולת של בינה מלאכותית ללמוד ולהסתגל מאפשרת התפתחות מתמשכת של טקטיקות כביסה, תוך שמירה על כללי זיהוי סטטיים.
• ביזור:  השימוש ב-DEX, שלעתים קרובות חסר להם פיקוח ריכוזי, מהווה קרקע פורייה לפעילויות הלבנה מעבר להישג ידם של מנגנוני רגולציה מסורתיים.

אמצעי נגד ותגובות טכנולוגיות

טיפול בתכניות הלבנה מונעות בינה מלאכותית מחייב תגובה טכנולוגית מתוחכמת לא פחות:

• מערכות זיהוי המופעלות על ידי בינה מלאכותית:  פיתוח מודלים של למידת מכונה המסוגלים לזהות דפוסים חריגים המעידים על הלבנה, אפילו בהקשרים בתדר גבוה וחוצה שרשרת.
• פרוטוקולי KYC משופרים:  הטמעת נהלי Know Your Customer חזקים על פני פלטפורמות לאימות זהויות משתמש וזיהוי חשבונות סינתטיים.
• שיתוף פעולה בין פלטפורמות:  טיפוח שיתוף מידע בין חילופים, ריכוזיים ומבוזרים כאחד, כדי לעקוב אחר תנועות נכסים ולזהות פעילויות חשודות.
• חדשנות רגולטורית:  יצירת מדיניות הנותנת מענה לאתגרים הייחודיים שמציבים AI ו-DeFi, כולל רגולציה של טכנולוגיות משפרות פרטיות ופעולות צולבות שרשרת.

לסיכום, ההתכנסות של AI ומתודולוגיות פושעי סייבר שינתה את נוף ההונאה הפיננסית, במיוחד בהקשר של הלבנת כספים לאחר הפרה. מאבק בתכניות מתוחכמות אלה דורש גישה רב-גונית הממנפת טכנולוגיות מתקדמות, ראיית עתיד רגולטורית ומאמצים משותפים ברחבי האקולוגית הפיננסית.

תנועות הון מוסדיות ומניפולציה מערכתית של שוק קריפטו

עלייתה של צבירה מוסדית ריכוזית

בין סוף 2023 לתחילת 2025, חלה עלייה ניכרת בהשקעות המוסדיות במטבעות קריפטוגרפיים גדולים:

• אחזקות הביטקוין של BlackRock:  ענקית ניהול הנכסים הרחיבה את עתודות הביטקוין שלה מ-127,500 BTC ב-2023 ל-205,800 BTC עד תחילת 2025.
• חשיפת ה-Ethereum של Fidelity:  ההשקעות של פידליטי ב-Ethereum צמחו מ-4.2 מיליארד דולר ל-9.8 מיליארד דולר במהלך אותה תקופה.
• השקעות Sovereign Wealth Fund:  גופים כמו Mubadala של אבו דאבי ו-GIC של סינגפור הזרימו ביחד יותר מ-6.4 מיליארד דולר לתיקי נכסי קריפטו מובנים.

איחוד זה של נכסים דיגיטליים על ידי שחקנים מוסדיים שינה משמעותית את דינמיקת השוק, כאשר חלק ניכר מההיצע במחזור נמצא כעת בשליטה ריכוזית.

מטבע ריכוזי לעומת מטבע מבוזר

עליית המטבעות הדיגיטליים הציגה שתי פרדיגמות שונות לניהול וביצוע עסקאות:  פיננסים מרכזיים (CeFi)  ופיננסים  מבוזרים (DeFi)  . מערכות אלו מושתתות על ידי המטבעות המתואמים שלהן – ריכוזיות ומבוזרות – אשר שונות מהותית במונחים של שליטה, אבטחה, נגישות וחווית משתמש. הבנת ההבדלים בין שני סוגי המטבעות הללו חיונית לניווט בנוף המתפתח של פיננסים וטכנולוגיה.

מטבע מרכזי (CeFi)

הַגדָרָה

מטבע ריכוזי מופק, מנוהל ונשלט על ידי רשות מרכזית, כגון ממשלה, בנק מרכזי או ארגון פרטי. דוגמאות כוללות מטבעות פיאט מסורתיים כמו דולר ארה”ב (USD) ומטבעות דיגיטליים מרכזיים כמו Tether (USDT) או Binance USD (BUSD).

מאפיינים מרכזיים

• שליטה  : מטבעות מרכזיים נשלטים על ידי רשות מרכזית שמכתיבה מדיניות מוניטרית, הנפקה ומחזור.
• משמורת  : משתמשים מסתמכים בדרך כלל על אפוטרופוסים של צד שלישי, כגון בנקים או בורסות מטבעות קריפטוגרפיים, כדי להחזיק ולנהל את הכספים שלהם. מפתחות פרטיים מאוחסנים על ידי מתווכים אלה.
• רגולציה  : מטבעות מרכזיים פועלים בתוך מסגרות רגולטוריות קיימות, הדורשות ציות לחוקים כגון איסור הלבנת הון (AML) ו- Know Your Customer (KYC).
• נגישות  : גישה למטבעות מרכזיים דורשת לעתים קרובות אימות זהות ועמידה במדיניות המוסדית.
• חווית משתמש  : מערכות מרכזיות מתוכננות בדרך כלל להיות ידידותיות למשתמש, ומציעות ממשקים אינטואיטיביים ותמיכת לקוחות.
• אבטחה  : בעוד שמערכות מרכזיות חשופות לפריצות בקנה מידה גדול ואיומים פנימיים, הן נוקטות לעתים קרובות באמצעי אבטחה חזקים כדי להגן על כספי המשתמשים.
• שילוב פיאט  : מטבעות מרכזיים משתלבים בצורה חלקה עם מערכות פיננסיות מסורתיות, ומאפשרים המרה קלה בין מטבעות דיגיטליים למטבעות פיאט.
• מהירות עסקאות  : עסקאות מעובדות במהירות הודות לתשתית ריכוזית, שמייתרת את הצורך במנגנוני קונצנזוס.

דוגמאות

• מטבעות יציבים בגיבוי פיאט כמו  Tether (USDT)  ,  USD Coin (USDC)  ו-  Binance USD (BUSD)  .
• מטבעות דיגיטליים של הבנק המרכזי (CBDC) כמו  היואן הדיגיטלי  של סין או ה-e-Krona  של שבדיה  .

יתרונות

• יציבות  : מגובה על ידי רזרבות או גופים מפוקחים, מטבעות ריכוזיים נוטים להיות יציבים יותר.
• קלות שימוש  : פלטפורמות ידידותיות למשתמש ואימוץ נרחב הופכים מטבעות מרכזיים לנגישים לקהל רחב.
• אינטגרציה  : יכולת פעולה הדדית חלקה עם מערכות פיננסיות מסורתיות מקלה על אימוץ.

חסרונות

• חוסר שליטה  : על המשתמשים לסמוך על צדדים שלישיים שינהלו את הכספים שלהם, מה שמוביל לסיכונים פוטנציאליים של ניהול לא נכון או צנזורה.
• פגיעות לפריצות  : חילופים מרכזיים ואפוטרופוסים הם יעדים אטרקטיביים עבור פושעי סייבר.
• סיכונים רגולטוריים  : דרישות תאימות יכולות להגביל פרטיות וגישה עבור משתמשים מסוימים.

מטבע מבוזר (DeFi)

הַגדָרָה

מטבע מבוזר פועל ברשת בלוקצ’יין ללא סמכות מרכזית. מטבעות אלה הם בדרך כלל ילידי מערכות אקולוגיות מבוזרות והם נשלטים על ידי חוזים חכמים ומנגנוני קונצנזוס.  דוגמאות כוללות ביטקוין (BTC), Ethereum (ETH) ומטבעות קריפטוגרפיים אחרים הבנויים על פרוטוקולים מבוזרים.

מאפיינים מרכזיים

• שליטה  : מטבעות מבוזרים מחזקים את המשתמשים לשמור על שליטה מלאה על הנכסים שלהם באמצעות ארנקי משמורת עצמית. אין סמכות מרכזית השולטת בעסקאות.
• משמורת  : משתמשים מחזיקים את המפתחות הפרטיים שלהם בארנקים אישיים, מה שמבטיח בעלות מלאה ואחריות על הכספים שלהם.
• רגולציה  : מטבעות מבוזרים פועלים לעתים קרובות מחוץ למסגרות רגולטוריות מסורתיות, אם כי חלק מתחומי השיפוט מתחילים לכפות כללים.
• נגישות  : גישה פתוחה מאפשרת לכל מי שיש לו חיבור לאינטרנט להשתתף, ללא קשר למיקום גיאוגרפי או זהות.
• חווית משתמש  : בעוד שמערכות מבוזרות מציעות חופש גדול יותר, הן יכולות להיות מורכבות למתחילים בגלל הז’רגון הטכני והצורך בחינוך עצמי.
• אבטחה  : מערכות מבוזרות נוטות פחות לפריצות בקנה מידה גדול מכיוון שאין נקודת כשל אחת. עם זאת, הם פגיעים לבאגים ולניצול חוזים חכמים.
• שילוב פיאט  : אינטגרציה מוגבלת או עקיפה עם מערכות פיננסיות מסורתיות מאתגרת להמיר מטבעות מבוזרים לפיאט.
• מהירות עסקה  : זמני העסקה משתנים בהתאם למנגנון הקונצנזוס של הבלוקצ’יין ולעומס ברשת.

דוגמאות

• מטבעות קריפטוגרפיים מקוריים כמו  ביטקוין (BTC)  ,  Ethereum (ETH)  וקארדנו  (ADA)  .
• מטבעות יציבים מבוזרים כמו  DAI  , המובטחים על ידי נכסי קריפטו במקום עתודות פיאט.

יתרונות

• אוטונומיה  : למשתמשים יש שליטה מלאה על הכספים שלהם מבלי להסתמך על מתווכים.
• שקיפות  : כל העסקאות נרשמות בפנקס ציבורי, מה שמבטיח אחריות ומעקב.
• התנגדות לצנזורה  : לא ניתן לצנזר בקלות מטבעות מבוזרים או להחרים אותם על ידי ממשלות או מוסדות.
• חדשנות  : מערכות אקולוגיות של DeFi מאפשרות יישומים פיננסיים חדשים, כגון הלוואות, הלוואות וחקלאות תשואה.

חסרונות

• מורכבות  : עקומת הלמידה לשימוש במערכות מבוזרות יכולה להרתיע עולים חדשים.
• תנודתיות  : מטבעות מבוזרים רבים הם תנודתיים מאוד, מה שהופך אותם לא מתאימים כמחסן ערך או כאמצעי חליפין.
• סיכוני חוזים חכמים  : באגים או נקודות תורפה בחוזים חכמים עלולים להוביל להפסדים משמעותיים.
• עסקאות איטיות יותר  : זמני אישור בלוקצ’יין עלולים לגרום לעיכובים, במיוחד בתקופות של פעילות רשת גבוהה.

ניתוח השוואתי

כדי להבין טוב יותר את ההבדלים בין מטבעות ריכוזיים למבוזרים, הבה נבחן את התכונות שלהם זה לצד זה:

השלכות של ריכוזיות מול ביזור

מטבעות מרכזיים

• מודל מבוסס אמון  : על המשתמשים לסמוך על הרשות המרכזית שתפעל לטובתם. הסתמכות זו מציגה סיכון צד נגדי.
• יעילות  : מערכות מרכזיות מותאמות למהירות ומדרגיות, מה שהופך אותן למתאימות לעסקאות יומיומיות.
• אימוץ  : ההיכרות שלהם וקלות השימוש שלהם הופכים את המטבעות הריכוזיים למושכים את המשתמשים והמוסדות המרכזיים.

מטבעות מבוזרים

• מודל ללא אמון  : מטבעות מבוזרים מבטלים את הצורך במתווכים, ומטפחים אמון באמצעות מנגנוני הוכחה קריפטוגרפית ומנגנוני קונצנזוס.
• העצמה  : על ידי מתן שליטה מלאה למשתמשים על הנכסים שלהם, מטבעות מבוזרים מקדמים ריבונות פיננסית והכלה.
• חדשנות  : אופי הקוד הפתוח של מערכות מבוזרות מעודד ניסויים ופיתוח של כלים פיננסיים חדשים.

אפליקציות בעולם האמיתי

מטבעות מרכזיים

• Stablecoins  : משמשים למסחר, העברות כספים והגנה מפני תנודתיות בשוק הקריפטו.
• CBDCs  : ממשלות בוחנות CBDCs כדי לחדש את מערכות התשלומים ולשפר את יישום המדיניות המוניטרית.

מטבעות מבוזרים

• ביטקוין  : משמש כמאגר ערך וכגידור מפני אינפלציה, המכונה לעתים קרובות “זהב דיגיטלי”.
• Ethereum  : מפעיל יישומים מבוזרים (dApps) וחוזים חכמים, המאפשרים כסף לתכנות ומוצרים פיננסיים חדשניים.

ההבחנה בין מטבעות ריכוזיים למבוזרים משקפת הבדלים פילוסופיים ומעשיים רחבים יותר באופן יצירת הערך, הניהול וההחלפה. מטבעות מרכזיים נותנים עדיפות ליעילות, יציבות ועמידה ברגולציה, מה שהופך אותם לאידיאליים עבור מערכות פיננסיות מסורתיות. לעומת זאת, מטבעות מבוזרים מדגישים אוטונומיה, שקיפות וחדשנות, ומציעים חזון של עתיד פיננסי מכיל ושוויוני יותר.

בסופו של דבר, הבחירה בין מטבעות מרכזיים למבוזרים תלויה בהעדפות אישיות, מקרי שימוש וסובלנות סיכונים. ככל שהמערכת האקולוגית של המטבעות הדיגיטליים ממשיכה להתפתח, סביר להניח ששתי הפרדיגמות יתקיימו במקביל, וכל אחת מהן משרתת תפקידים ייחודיים בכלכלה העולמית.

איומים קוונטיים על אחזקות נכסים מוסדיים ושיפורי אבטחה מהדור הבא

האיום הממשמש ובא של מחשוב קוונטי מחייב פעולה מיידית של משקיעים מוסדיים כדי להגן על אחזקותיהם הדיגיטליות:

• פיתוח פרוטוקולים עמידים לקוונטים:  קונגלומרטים טכנולוגיים כמו יבמ וגוגל, בשיתוף עם סוכנויות הגנה כמו DARPA, הן שיטות הצפנה מבוססות סריג חלוציות שנועדו לעמוד בפני התקפות קוונטיות.
• מנדטים רגולטוריים לאבטחה קוונטית:  תחזיות מצביעות על כך שבתוך שלוש השנים הקרובות, רוב משמעותי של בורסות מטבעות קריפטוגרפיים יידרש לאמץ הצפנה עמידה קוונטית כדי לעמוד בסטנדרטים הרגולטוריים המתעוררים.
• ההשקעה של מוסדות פיננסיים בתשתית אבטחה:  בנקים גדולים, כולל בנק אוף אמריקה ו-HSBC, הקצו יחד למעלה מ-1.2 מיליארד דולר לפיתוח תשתיות בלוקצ’יין מאובטחות קוונטיות, תוך ציפייה לצורך הקרוב באמצעי אבטחה משופרים.

תקדימים רגולטוריים והרחבת בקרת שוק מוסדית

גופי רגולציה גלובליים מגבירים את המאמצים לפקח ולשלוט על שוק מטבעות הקריפטו המתפתח במהירות:

• אכיפת פרוטוקולי KYC של FATF:  כוח המשימה הפיננסית הטיל על כל פלטפורמות הפיננסים המבוזרות ליישם נהלי Know Your Customer מקיפים, במטרה לשפר את השקיפות ולהפחית פעילויות בלתי חוקיות.
• דרישות הדיווח של ה-ECB:  הבנק המרכזי האירופי דורש כעת ממוסדות באיחוד האירופי לדווח על עתודות נכסים דיגיטליים העולה על 500 מיליון דולר, מהלך שנועד לפקח ולהסדיר אחזקות קריפטו משמעותיות.
• הסיווג של מטבעות יציבים אלגוריתמיים של CFTC:  הוועדה למסחר בחוזים עתידיים על סחורות בארה”ב ייעדה מטבעות יציבים אלגוריתמיים כ”מכשירים פיננסיים מערכתיים”, כשהיא כפופה אותם לפיקוח פדרלי מחמיר כדי להפחית סיכונים מערכתיים.

המפגש של התקדמות המחשוב הקוונטי, השקעות מוסדיות אסטרטגיות ומסגרות רגולטוריות קפדניות מנווט את נוף המטבעות הקריפטוגרפיים לעבר ריכוזיות ושליטה מוגברת של גופים פיננסיים גדולים.

נספח 1 – חדירת מנגנון אחסון ארנק קר של Bybit: ניתוח מקיף

הפריצה האחרונה של מנגנון אחסון הארנק הקר של Bybit מייצגת התקפה מתוחכמת ורב-שכבתית המדגישה את הפגיעויות הגלומות אפילו במערכות המאובטחות ביותר כאשר מתלכדים טעויות אנוש, פגמים תפעוליים וטכניקות פושעי סייבר מתקדמות. ניתוח מפורט זה יחקור את האירוע ברמת הפירוט הגבוהה ביותר, תוך ניתוח הגורמים הטכניים, הפרוצדורליים והתפעוליים שהובילו לפשרה.

גישה ראשונית באמצעות דיוג ואיומי Insider

הבנת וקטור ההתקפה

ההפרה החלה בכך שתוקפים קיבלו גישה בלתי מורשית לתחנת העבודה המיועדת של עובד. הפשרה הראשונית הזו הושגה באמצעות שילוב של  מיילים ממוקדים לפישינג חנית  ואיומים  פוטנציאליים  , שהם בין השיטות הנפוצות ביותר אך ערמומיות בהן משתמשים פושעי סייבר כדי לחדור לסביבות אבטחה גבוהות.

• הודעות דוא”ל לפישינג בחנית  : בניגוד לניסיונות דיוג גנריים, דיוג בחנית הוא מאוד ממוקד ומותאם אישית. במקרה זה, התוקפים ככל הנראה ערכו סיור נרחב על עובדי Bybit, תוך זיהוי אנשים בעלי גישה מועדפת למערכות קריטיות. הודעות הדואר האלקטרוני הדיוג תוכננו כך שיראו לגיטימיים, ולעתים קרובות מחקים תקשורת פנימית או ישויות חיצוניות מהימנות.
• עומסי תוכנה זדונית של Zero-Day  : הודעות הדוא”ל של Spear-Pishing נשאו  עומסי תוכנה זדונית של Zero Day  , שהם ניצול תוכנה זדוני המתמקד בנקודות תורפה שלא ידועות בעבר במערכות אבטחה של נקודות קצה. פגיעויות של יום אפס הן מסוכנות במיוחד מכיוון שהן מנצלות חולשות שעדיין לא תוקנו על ידי ספקי תוכנה, מה שהופך אותן לכמעט בלתי אפשריות לזיהוי באמצעות מערכות אנטי-וירוס מסורתיות או זיהוי פריצות.
• עקיפת מערכות אבטחת נקודות קצה  : מערכות אבטחה מודרניות של נקודות קצה משתמשות במגוון הגנות, כולל ניתוח היוריסטי, ניטור התנהגותי וזיהוי מבוסס חתימות. עם זאת, תוכנה זדונית של Zero Day תוכננה במיוחד כדי לחמוק מההגנות הללו. ככל הנראה התוקפים השתמשו בטכניקות ערפול מתקדמות, כגון קוד פולימורפי או תוכנות זדוניות ללא קבצים, כדי להבטיח שהמטען שלהם לא מזוהה במהלך הביצוע.
• איומים פנימיים (גורם פוטנציאלי)  : בעוד התפקיד המדויק של איומים פנימיים בהפרה זו נותר ספקולטיבי, ראוי לציין שמקורבים – בין אם הם זדוניים או רשלניים – יכולים להגביר משמעותית את ההשפעה של מתקפה. מקורב עם גישה מועדפת יכול היה להקל בשוגג או בכוונה על מאמצי התוקפים על ידי מתן אישורים, עקיפת פרוטוקולי אבטחה או אי דיווח על פעילות חשודה.

ניהול מפתח פרטי מתפשר

סקירה כללית של ארכיטקטורת הארנק הקר של Bybit

Bybit משתמשת  במנגנון אחסון ארנק קר  שנועד להגן על נכסים דיגיטליים מפני איומים מקוונים. ארנקים קרים הם בדרך כלל מרווחים באוויר, כלומר הם מבודדים פיזית ממערכות המחוברות לאינטרנט, ומשתמשים  באימות ריבוי חתימות  כדי לשפר את האבטחה. ריבוי חתימות (או “מולטי-sig”) דורש מפתחות פרטיים מרובים כדי לאשר עסקאות, מה שמבטיח ששום נקודת כשל אחת לא יכולה לסכן את המערכת.

• מערכות מרווחות אוויר  : מרווח אוויר כרוך בניתוק מערכת מכל רשת, כולל האינטרנט, כדי למנוע התקפות מרחוק. זה הופך את המערכות המרווחות לאוויר לעמידות גבוהה בפני שיטות פריצה קונבנציונליות, אך אינו הופך אותן לחסינות בפני כל צורות הניצול.
• מודולי אבטחת חומרה (HSM)  : הארנקים הקרים של Bybit מסתמכים על  מודולי אבטחת חומרה (HSMs)  לניהול מפתחות פרטיים בצורה מאובטחת. HSMs הם מכשירים עמידים בפני חבלה שנועדו ליצור, לאחסן ולהגן על מפתחות קריפטוגרפיים. הם נחשבים באופן נרחב כאחת השיטות המאובטחות ביותר לניהול נתונים רגישים.
• אימות ריבוי חתימות  : אימות ריבוי חתימות מחייב מספר צדדים לחתום על עסקה לפני שניתן לבצעה. לדוגמה, אם נדרשים שלושה מפתחות פרטיים כדי לאשר עסקה, יש להשתמש בשניים לפחות. יתירות זו נועדה למנוע גישה לא מורשית גם אם מפתח אחד נפגע.

פגם תפעולי: חשיפה זמנית של מפתחות פרטיים

למרות החוסן של ארכיטקטורת הארנק הקר של Bybit, התוקפים זיהו  פגם תפעולי  קריטי במהלך פעולות חתימה שגרתיות. ספציפית:

• פעולות חתימה שגרתיות  : מעת לעת, צוות מורשה חייב לבצע פעולות חתימה כדי לבצע עסקאות או לעדכן תצורות ארנק. פעולות אלו כוללות גישה זמנית למפתחות פרטיים המאוחסנים בתוך ה-HSM.
• יומני שידור לא מוצפנים  : במהלך תהליך החתימה, המפתחות הפרטיים הועברו בין רכיבי המערכת (למשל, מה-HSM לתחנת העבודה). עם זאת, שידורים אלה נרשמו בפורמט  לא מוצפן  , ויצרו פגיעות. יומנים לא מוצפנים יכולים להיות יורטים או להחלץ על ידי תוקפים שמקבלים גישה לתשתית הרישום.
• התקפות ערוץ צדדי  : התוקפים ניצלו את הפגיעות הזו באמצעות  התקפות ערוץ צדדי  , הכוללות ניתוח מידע עקיף שדלף במהלך פעולות הצפנה. לדוגמה, אי התאמות בתזמון, דפוסי צריכת חשמל או פליטות אלקטרומגנטיות יכולים לחשוף פרטים על מפתחות ההצפנה הבסיסיים.
• זיהוי פלילי  : בנוסף, התוקפים השתמשו  בזיהוי פלילי מתקדם  כדי לחלץ קטעים של המפתחות הפרטיים בזמן שהם נטענו לזיכרון נדיף (RAM) במהלך תהליך החתימה. זיהוי פלילי כרוך בניתוח תוכן ה-RAM של המחשב כדי לשחזר נתונים רגישים שאולי אוחסנו שם באופן זמני.

חילוץ של 256 סיביות מפתח פרטי

תוך שימוש בשילוב של התקפות ערוץ צדדי וזיהוי פלילי, התוקפים חילצו בהצלחה  שברי מפתח פרטי של 256 סיביות  . כך התגלגל התהליך הזה:

• פרגמנטציה של מפתחות  : מפתחות קריפטוגרפיים מפוצלים לרוב לשברים קטנים יותר כדי לשפר את האבטחה. כל שבר חסר משמעות בפני עצמו, אך הופך לעוצמתי בשילוב עם אחרים. במקרה זה, התוקפים התמקדו בחילוץ קטעים בודדים במקום בניסיון לשחזר את המפתח כולו בבת אחת.
• חילוץ בזמן אמת  : החילוץ התרחש בזמן אמת, בזמן שתהליך החתימה היה בעיצומו. העיתוי הזה היה קריטי מכיוון שמפתחות פרטיים נחשפים רק לזמן קצר במהלך פעולות כאלה, מה שממזער את חלון ההזדמנויות לתוקפים.
• שחזור של מפתח מלא  : ברגע שנאספו מספיק שברים, התוקפים שיחזרו את המפתח הפרטי המלא של 256 סיביות. שלב זה דרש משאבי חישוב משמעותיים ומומחיות אך בסופו של דבר אפשר להם להשיג שליטה על הארנק המשויך.

השלכות ההפרה

השלכות מיידיות

לפשרה של מנגנון אחסון הארנק הקר של Bybit היו כמה השלכות מיידיות:

• עסקאות לא מורשות  : עם גישה למפתחות הפרטיים, התוקפים הצליחו ליזום עסקאות לא מורשות, מה שעלול לרוקן כספים מהארנקים המושפעים.
• אובדן אמון  : הפרות כאלה שוחקות את אמון המשתמשים ביכולתה של הפלטפורמה להגן על נכסים. לקוחות עשויים למשוך את הכספים שלהם או לעבור למתחרים הנתפסים כבטוחים יותר.
• בדיקה רגולטורית  : גופים רגולטוריים עשויים להטיל קנסות או לחייב צעדי ציות מחמירים יותר בתגובה להפרה. זה יכול לכלול דרישות ביקורת משופרות, בדיקות חדירה חובה או הגבלות על נהלים תפעוליים.

השלכות רחבות יותר על התעשייה

תקרית זו מדגישה מספר השלכות רחבות יותר על תעשיית מטבעות הקריפטו:

• טעות אנוש כחוליה חלשה  : למרות אמצעי הגנה טכנולוגיים מתקדמים, טעות אנוש נותרה נקודת תורפה משמעותית. ארגונים חייבים להשקיע בתוכניות הכשרה מקיפות כדי לחנך את העובדים לגבי סיכוני דיוג וטקטיקות אחרות של הנדסה חברתית.
• צורך בניטור רציף  : אפילו מערכות עם רווחי אוויר דורשות ניטור רציף כדי לזהות חריגות. הטמעת פתרונות זיהוי איומים בזמן אמת יכולה לסייע בזיהוי והפחתת התקפות לפני הסלמה.
• הצפנה של כל הנתונים  : הצפנת כל הנתונים, כולל יומני שידור וקבצים זמניים, חיונית למניעת חשיפה במהלך פעולות שגרתיות. ארגונים צריכים לאמץ גישה של אפס אמון, בהנחה שכל רכיב במערכת שלהם עלול להיפגע.
• התקדמות בהגנות צדדיות  : השימוש בהתקפות צדדיות בפרצה זו מדגיש את הצורך בהתקדמות באמצעי הנגד. טכניקות כמו מיסוך (החדרת רעש לפעולות קריפטוגרפיות) ואלגוריתמים בזמן קבוע יכולים להפחית את הסיכון לדליפת מידע.

המלצות להקלה

כדי למנוע מקרים דומים בעתיד, ארגונים כמו Bybit צריכים לשקול ליישם את האמצעים הבאים:

• הגנות דיוג משופרות  : פרוס פתרונות סינון דוא”ל מתקדמים, ערוך סימולציות דיוג רגילות ואכפת בקרות גישה קפדניות כדי למזער את הסיכון לפגיעה ראשונית.
• הצפנה מקצה לקצה  : ודא שכל הנתונים, כולל יומני שידור וקבצים זמניים, מוצפנים בזמן מנוחה ובמעבר. הימנע מאחסון מידע רגיש בטקסט רגיל בשום פנים ואופן.
• שיטות משופרות של HSM  : בדוק באופן קבוע תצורות ונהלים של HSM כדי לחסל נקודות תורפה. שקול לאמץ מנגנוני בידוד שנאכפו על ידי חומרה כדי להגן עוד יותר על מפתחות פרטיים במהלך פעולות החתימה.
• ניתוח התנהגות  : השתמש בניתוח התנהגותי מבוסס למידת מכונה כדי לזהות דפוסי פעילות חריגים שעשויים להצביע על התקפה מתמשכת.
• שכבות אבטחה מיותרות  : הטמע שכבות נוספות של אבטחה, כגון גיוף גיאוגרפי, אימות ביומטרי ובקרות גישה דינמיות, כדי להגביל את ההשפעה של אישור יחיד שנפרץ.

חדירת מנגנון אחסון הארנק הקר של Bybit משמשת תזכורת בולטת לתחכום המתפתח של פושעי סייבר ולחשיבות הטיפול בפגיעויות טכניות ואנושיות כאחד. אף על פי ששום מערכת לא יכולה להיות אטומה לחלוטין להתקפה, גישה פרואקטיבית ומרובדת לאבטחה יכולה להפחית משמעותית את הסבירות וההשפעה של הפרות. על ידי למידה מתקרית זו, ארגונים יכולים לחזק את ההגנות שלהם ולהגן טוב יותר על הנכסים הדיגיטליים שהופקדו עליהם.

debugliesintel.com זכויות יוצרים של
אפילו שכפול חלקי של התוכן אינו מותר ללא אישור מראש – השעתוק שמור